Нөлдік купонды облигацияның мерзімі өтеуге дейінгі уақытқа тең. Өтеу мерзімі тұрақты болған кезде, купондық мөлшерлеме жоғарырақ болған кезде облигацияның мерзімі төмен болады, себебі ертерек жоғары купондық төлемдер әсер етеді. Купондық мөлшерлемені тұрақты ұстағанда, облигацияның мерзімі әдетте өтеу мерзіміне қарай артады.
Кемелдік ұзақтыққа қалай әсер етеді?
Белгілі факторлар облигацияның мерзіміне әсер етуі мүмкін, соның ішінде: Өтеуге дейінгі уақыт: Өтеу мерзімі ұзағырақ болған сайын, мерзімі де жоғары болады және пайыздық тәуекел соғұрлым жоғары болады … Облигация тезірек өтеледі, айталық, бір жыл ішінде оның нақты құнын 10 жылдан кейін өтейтін облигацияға қарағанда тезірек өтейді.
Өтеу мерзімі облигацияның ұзақтығына қалай әсер етеді?
Облигацияның өтеу мерзімі неғұрлым ұзағырақ болса, оның ұзақтығы да соғұрлым ұзағырақ, себебі толық төлемді алуға көбірек уақыт кетеді. Облигацияның өтеу мерзімі неғұрлым қысқа болса, соғұрлым оның мерзімі қысқарады, өйткені толық төлемді алуға аз уақыт кетеді. Маколей Ұзақтығы – салмақтар (ақша ағындары) баланста болатын нүкте.
Өту мерзімі ұлғайған сайын ұзақтыққа не болады?
Дерация облигацияның купондық мөлшерлемесіне кері байланысты Дайындық облигацияның өтеуге дейінгі кірістілігіне (YTM) кері байланысты. Ұзақтық өтеуге дейінгі уақыттың ұлғаюына байланысты ұлғаюы немесе азаюы мүмкін (бірақ ол әдетте артады). Бұл қатынасты алдағы интерактивті 3D қолданбасында көруге болады.
Өтеу мерзімі ұзағырақ немесе қысқарақ облигациялардың мерзімі жоғары ма?
Пайыздық мөлшерлемелер көтерілгенде, облигациялардың бағасы төмендейді (және керісінше), ұзақ мерзімді облигациялар мөлшерлеменің өзгеруіне ең сезімтал. Себебі ұзақ мерзімді облигациялар өтеуге жақын және азырақ купондық төлемдері қалған қысқа мерзімді облигацияларға қарағанда ұзағырақ болады.
